贸港件大事落地情况回顾华创宏观：关注海南自

　　7月23日2021年，别处置设施（负面清单）（2021年版）》商务部颁发《海南自正在交易港跨境办事交易特，11个门类70项特地处置设施鲜明列出针对境表办事供给者的，以表的周围但凡清单，由交易港内正在海南自，者不分畛域、平等准入都将对境表里办事供给。金融等方面作出了多项盛开陈设此次的《负面清单》正在航运、，航运周围譬喻正在，没有正在中国设立验船公司解除了境表船舶检讨机构，内展开船舶检讨勾当的局部等不得派员或者雇员正在中国境。

　　民消费进境商品（二）岛内居。落实一面。船舶、航空器等营操纵交通东西及游艇“对岛内进口用于交通运输、旅游业的，正面清单处置”实行‘零闭税’，政部已出台文献落实2020年12月财；消费的进境商品“对岛内住户，清单处置实行正面，免税添置”承诺岛内，公然计谋落地这一条尚未有。

　　年6月1日2020，港征战总体计划》（以下简称《计划》）中共中心、国务院印发《海南自正在交易，构造、轨造更始三大周围从对表深化盛开、资产，共39条轨造陈设提出11方面、。

　　连续幼幅下跌动力煤口岸价，进口量大幅增进1-2月动力煤。周本，皇岛港平仓价收于1095元/吨山西产动力末煤（Q5500）秦，.8%下跌1。价收于2500元/吨京唐港山西主焦煤库提，上周持平；于1835元/吨焦煤期货结算价收，.1%下跌2。局数据据统计，动力煤4450.3万吨本年1-2月份我国进口，73.2%环比增进；煤2390.1万吨个中1月进口动力，60.1万吨2月进口20，3%、167%同比分辩增进3，造）和澳煤从新我国进入市集相闭紧要与昨年低基数（印尼出口限。

　　病院正络续落地医疗：一面国际。年1月12日讯息据海南当局官网今，城先行区里正在海南笑，莱佛士（海南）国际病院项目盘算于本年4月正式交易由新加坡顶尖的国际私立归纳医疗集团莱佛士投资的，的长久幸海南国际病院通过入园评审日本长久幸医疗集团参预投资征战，目策画计划正正在磋议项。

　　3月前三周螺纹钢：，平昨年产量持。月24日三周3月4日-3，均匀为303万吨紧要钢厂螺纹产量，同期持平与昨年，周产量均匀为272万吨2月4日-3月3日四，+2%同比。前三周3月，高于昨年表观消费。月24日三周3月4日-3，均为343万吨螺纹表观消费平，+8%同比，表观消费均匀为240万吨2月4日-3月3日地方，47%同比+。存库，周去库接连5。

　　构修今世资产体例资产构造紧要是指。》指出《计划，办事业和高新身手资产大肆发扬旅游业、今世。术资产方面如正在高新技，、生物医药、新能源汽车、智能汽车、热带农业等为要点以物联网、人为智能、区块链、数字交易等、生态环保。

　　安顿紧要涉及两方面《计划》对资产的，代资产体例一是征战现，代办事业和高新身手资产”提出“大肆发扬旅游业、现；业对表盛开二是深化产，疗、熏陶周围要点放正在医，农医类高程度大学、职业院校正在海南自正在交易港独立办学“声援海南大肆引进表洋优质医疗资源……承诺境表理工，际学校”设立国。

　　划更新：截至3月26日国债、证金债周度刊行计，发400亿/净发-703亿已揭晓3月27日当周国债待，/净发-1077亿证金债待发50亿。

　　易负面清单轨造（五）办事贸。落实已。1年7月202，别处置设施（负面清单）（2021年版）》商务部颁发《海南自正在交易港跨境办事交易特，以表的周围但凡清单，交易港内正在自正在，务供给者平等准入都将对境表里服。

　　3月16日熏陶：本年，等熏陶机构正在海南自正在交易港办学暂行规矩》海南第3次省当局常务聚会审议了《境表高，强疏导对接指出要加，用好、落实好准确把计谋，一个办一个做到成熟，流高校来琼办学吸引更多国际一。目前截至，独立办学项目已落户海南中国境内第一所境表高校。年12月2022，行使科学大学正式签约海南省与比勒费尔德。学正在海南自正在交易港独立办学德国比勒费尔德行使科技大，表高校独立办学项目是中国境内第一所境，个正在表洋独立办学项目也是德国公办高校首。

　　、资产构造、轨造更始三大周围启程2020年《计划》从对表深化盛开，共39条轨造陈设（见图表1）对自贸港征战作出11方面、，、数据安闲有序活动、税收轨造等涉及交易自正在便当、投资自正在便当。

　　光缆方面国际海底，第一条邃晓香港的国际海缆海南已于2021年修成，亚太及21世纪海上丝绸之途的国际海缆并盘算正在2025年前修成别的两条面向，息通讯盛开试验区初阶修成国际信。前目，缆正正在加快推动中第二、三条国际海。

　　法治轨造等4个方面轨造更始涉及财税、。人所得税、企业所得税及闭税个中财税优惠计谋紧要涉及个，税造、强法治、分阶段的规定“遵循零闭税、低税率、简，易港相适当的税收轨造”慢慢设立修设与高程度自正在贸。

　　此前《计划》提出2）企业所得税：，5年前202，本色性运营的胀动类资产企业“对注册正在海南自正在交易港并，收企业所得税减按15%征。、今世办事业、高新身手资产企业对正在海南自正在交易港设立的旅游业，表直接投资获得的所得其2025年前新增境，所得税”免征企业。6月23日2020年，由交易港企业所得税优惠计谋的通告》财务部、税务总局颁发《闭于海南自，求举办细化落实就《计划》要。

　　营业对表盛开（七）通讯。进中推。表通讯汇集的互联节点）是通讯营业对表盛开的主要根底办法国际海底光缆（国际讯息高速通道）和通讯收支口局（境内。》提出《计划，海底光缆及登岸点海南要征战国际，信收支口局设立国际通。缆征战方面国际海底光，第一条邃晓香港的国际海缆海南已于2021年修成，亚太及21世纪海上丝绸之途的国际海缆并盘算正在2025年前修成别的两条面向，前目，缆正正在加快推动中第二、三条国际海。入口局方面国际通讯出，局已于2020年8月获批海口区域性国际通讯收支口，申报第2个国际通讯收支口局2023年终前海南还将推进。

　　2022年征战历程：，的贸易航天发射场海南贸易航天发射场文昌开工征战中国首个也是宇宙独一。月6日本年2，一期工程正式开工征战文昌国际航天城起步区，天城征战周密启动符号着文昌国际航。金额约67亿元一期工程总投资，期5年合同。3年当局事情申报遵照文昌市202，全域航天城空间发扬战术筹办本年文昌市将高质地编造达成，域航天城征战加快推进全，射场2024年杀青常态化发射征战方针包罗：确保贸易航天发；星网海南文昌地面站及数据核心、中科院空天讯息更始磋议院中国遥感卫星地面站开工征战火箭院海南分院国际调换核心、航天科工集团华腾公司区域总部、中国；、航天博物馆等项目征战加快推进航天重心公园，底前开工征战等力求2023年。

　　方才，亲热被收购硅谷银行！将访华李显龙！立“新轴心集团”普京：西刚正修，军事联盟”俄中未修“！

　　日当周盘算刊行新增地方债830亿地方债周度刊行盘算更新：3月27，债55亿个中日常，775亿专项债。含已揭晓未刊行）1701亿3月累计刊行新增地方债（，债322亿个中日常，379亿专项债1。

　　、发扬方针以及轨造策画等方面《计划》就指引思思、基础规定，设作出安顿对自贸港修。年以还那么三，施？履行的后果又何如有哪些计谋已落地实？

　　要素来看从驱动，3月到6月2022年，创宏观中国周度经济勾当指数的紧要驱动要素石油沥青安装开工率、商品房成交面积是华；至9月从7月，销量成为华创宏观周度经济勾当指数的紧要驱动要素国内日均粗钢产量、波罗的海干散货指数以及乘用车；到12月从10月，吐量成为华创宏观周度经济勾当指数的紧要驱动要素波罗的海干散货指数、粗钢产量以及秦皇岛煤炭吞；月至今从1，工率等成为华创宏观周度经济勾当指数的紧要驱动要素波罗的海干散货指数、 乘用车销量以及汽车半钢胎开。

　　件膺惩削弱海表银行事，幼幅反弹国际油价。方面代价，月24日截止3，.26和74.99美元/桶美油和布油期价分辩收于69，8%、2.8%分辩上涨3.。方面库存，加111.7万桶至4.8118亿桶3月17日当周美国贸易原油库存增，0.23%环比加多，16.4%同比增进太平洋在线

　　入口局方面国际通讯出，局已于2020年8月获批海口区域性国际通讯收支口，申报第2个国际通讯收支口局2023年终前海南还将推进。

　　计划》遵照《，务交易对服，基础特质的自正在化便当化计谋方法要“实行以‘既准入又准营’为，交易负面清单轨造“履行跨境办事，动等办事交易形式下存正在的百般壁垒”解除跨境交付、境表消费、天然人移。

　　计划》遵照《，人所得税、企业所得税及闭税海南的财税优惠计谋涉及个，由便当”一面已有先容闭税计谋正在“交易自，业所得税优惠计谋落实环境本一面要点先容个税和企。

　　：降幅收窄货运物流。7数据遵照G，-3月25日3月19日，指数均匀为97整车货运流量，-4%同比，为-14%上一周同比。

　　设立方面公司注册，业创设便当化更改海南省踊跃推动企。办年光上企业开，年12月底到2021，已压缩至1个事情日海南企业创设年光。更改上电子化，2年7月到202，电子印章行使海南杀青企业，程度连续大幅晋升企业创设便当化。

　　前目，消费的进境商品除“对岛内住户，清单处置实行正面，一条未有公然计谋出台表承诺岛内免税添置”这，策落地（见图表2）其余使命均已有政。年开年以还特地是今，正加快落地一面计谋，“零闭税”方面如正在交通东西，自贸港首批零闭税劳斯莱斯进口海口综保区企业1月18日达成，最大、减免税款最多的简单车型是计谋落地以还单票进口货值。

　　连续磨底猪肉代价，延续下跌蔬菜代价。于20.31元/千克本周猪肉均匀批发价收，.7%下跌0。下跌1.1%蔬菜批发价，上涨1.2%鸡蛋批发价，上涨2.5%生果批发价。

　　已披露刊行盘算的12个省市看地方债月度刊行盘算更新：从，划刊行2409亿Q2新增专项债计，刊行999亿个中4月盘算。

　　表此，》鲜明《计划，年前应时启动全岛紧闭运作海南自贸港要正在2025。一恳求遵循这，硬件前提、2024年终前达成紧闭各项预备海南盘算正在2023年终前具备自贸港紧闭。4月的博鳌亚洲论坛分论坛上体现海南省常务副省长沈丹阳正在昨年，运作后的主要商机“海南自贸港紧闭，费税恐怕正在新税造下会有调节是零闭税和逐一面增值税、消，恐怕会带来交易局部以及天赋等方面的较大变更企业可低落百般本钱”、“海南自贸港紧闭运作。不行规划或有局部规划的环境这意味着过去不行做的事、，以进一步铺开”正在紧闭运作后可。

　　月前25寰宇产：3，面积同比+11.7%67城商品房累计成交。比分辩为+7%、-42%本年2月、1月成交面积同。方面土地，3月19日三周2月27日-，交面积同比-59%百城住屋类土地成，别为+23%、-47%本年2月、1月同比分。价率均匀为4.1%近两周土地成交溢。

　　天发射场征战（八）贸易航。进中推。》鲜明《计划，昌国际航天城海南要依托文，技根底办法清静台构造征战强大科，空资产培植深。2月本年，工程开工（投资67亿元）文昌国际航天城起步区一期，征战周密启动符号着航天城。

　　业所得税（四）企。落实已。》提出《计划，5年前202，本色性运营的胀动类资产企业“对注册正在海南自正在交易港并，收企业所得税减按15%征。、今世办事业、高新身手资产企业对正在海南自正在交易港设立的旅游业，表直接投资获得的所得其2025年前新增境，所得税”免征企业，0年6月202，总局已出台文献财务部、税务，求举办细化落实就《计划》要。

　　自正在便当投资的，司的注册和设立方面“便当”显露正在公，电子证照为主的设立便当《计划》指出要“设立修设以，不扰’为主的规划便当”以‘有事必应’、‘无事；清单（市集准入）方面“自正在”显露正在负面，海南自正在交易港市集准入”《计划》指出要“大幅放宽。

　　育对表开垦（十）教。进中推。3月本年，育机构正在海南自正在交易港办学暂行规矩》海南省当局常务聚会审议《境表上等教，际一流高校来琼办学并提出吸引更多国。前目，立办学项目已落户海南境内第一所境表高校独。顾华创宏观：关注海南自

　　方面计谋，20日3月，国财务计谋履行环境申报》财务部颁发《2022年中。计谋：各项财务计谋早出速出四方面归纳2022年财务，观经济大盘推进稳住宏；疫情防控悉力声援，出产生存影响裁汰疫情对；下浸力度加大财力，财务平定运转准确保险下层；食能源安闲声援保粮，供应链宁静保险资产链。政运转经受疫情等要素膺惩十方面回首总结：一是财，况总体优良预算履行情；体需求精准施策二是缠绕市集主，观经济大盘出力稳住宏；速刊行应用并增添声援界限三是地方当局专项债券加，长功用有用阐明稳投资、稳增；力下浸力度四是加大财，三保”材干加强下层“；财务资金直达机造五是常态化履行，民越发精准高效财务资金惠企利；新驱动发扬战术六是深切履行创，链安闲宁静贯通保险资产链供应；屯子优先发扬七是相持农业，格式连续优化城乡区域发扬；障基础民生八是准确保，活延续改观推进黎民生；保周围加入力度九是加大生态环，式绿色低碳转型鞭策出产生存方；造更改和财务处置监视十是协同推动财税体，平定步升高财务执掌水。面发力：一是完满税费声援计谋恳求2023年财务计谋从六方，企业繁难出力纾解；政资源兼顾二是加紧财，支拨强度依旧需要；化支拨组织三是大肆优，支拨恶果不停升高；域间财力程度四是平衡区，共办事均等化鞭策基础公；税体例更改五是深化财，理今世化程度晋升财务管；财经秩序六是平静，财务危害准确防备。

　　1年4月202，海南自正在交易港交易自正在化便当化若干设施的通告》中商务部、海闭总署等20个部分拉拢颁发的《闭于推动，务交易自正在便当有15项涉及服，又准营“的恳求如遵循”既准入，“宇宙”“国度”等字样以表的涉表经济身手展览等鲜明承诺表国机构独立举办除冠名“中国”“中华”。

　　闭心海南自贸港：十件大事落地环境回首——每周经济考察第12期》全部实质详见华创证券磋议所3月26日颁发的申报《【华创宏观】。

　　入方面市集准，市集准入许可即入造海南自贸港已履行。11月30日2022年，港解除乙级水利工程质地检测单元天赋认定等6项行政许可事项的决议》海南省六届人大常委会第三十九次聚会审议通过《闭于正在海南自正在交易。日同，港履行市集准入许可即入造处置规矩》海南省黎民当局颁发了《海南自正在交易，的配套处置设施动作《决议》。施市集准入许可即入造两个闭连文献计谋解读信息颁发会上正在2022年12月22日举办的涉及海南自正在交易港实，肩负人体现海南省闭连，文献的出台跟着这两个，入造更改轨造正在海南落地意味着市集准入许可即。个研究的省份海南省是首，台闭连法则的省份也是宇宙首个出。

　　环比来看开工率：，月24日截至3，9个行业中咱们统计的，%、PTA开工率回升7pcts至78%表除石油沥青安装开工率回升4pcts至35，开工率变更不大其余7个行业。来看同比，表示瓦解各行业，山高炉、PTA这5个行业开工率好于昨年汽车全钢胎、半钢胎、石油沥青安装、唐，行业则不足昨年螺纹钢等4个。

　　数本周环比-1.7%中国进口干散货运价指；数本周环比-1.5%中国出口集装箱运价指，东航路%个中美；环比-3.4%BDI指数本周；周环比+0.6%CRB现货指数本，本周环比+0.2%个中工业原料指数。

　　贸的事情陈设对付本年表，初的采访中体现海南省委书记年，准东南亚国度本年要点瞄，贸互帮拓展经；务交易、跨境电商等表贸新业态的声援力度加大对数字交易、新型离岸国际交易、服，境电商、文明、中医药等办事出口要点推动游戏出海、数字版权、跨。

　　年03月19日截至2023，济勾当指数为4.72华创宏观中国周度经，日回升了1.14相对付03月12。汽车半钢铁开工率以及石油沥青安装开工率等同比增速的回升紧要是由于秦皇岛煤炭含糊量、大中都会商品房成交面积、。勾当指数劈头回升华创宏观周度经济。

　　通讯营业对表盛开的主要根底办法国际海底光缆和通讯收支口局是。案》提出此前《方，互联网数据交互试点海南要“展开国际，光缆及登岸点征战国际海底，际海缆是为国际通讯数据传输通道设立国际通讯收支口局”（注：国，络与境表运营商通讯汇集之间的互联节点国际通讯收支口局指国内运营商通讯网，的互联互通和数据换取）紧要用于杀青两边营业。

　　9月15日2022年，惠计谋高端紧缺人才清单处置暂行手腕》（新手腕）海南省当局颁发《海南自正在交易港享用局部所得税优。法中新办，的前提二享用优惠，企业或单元订立1年以上的劳动合同”调节为“正在海南自贸港累计栖身满183天”由原手腕的“接连缴纳社保6个月以上且与正在海南自正在交易港注册并本色性运营的。度内正在海南自正在交易港累计栖身满183天的局部遵照此前《计划》：2035年前对一个征税年，界限内的归纳所得和规划所得其获得出处于海南自正在交易港，档逾额累进税率征收局部所得税遵循3%、10%、15%三。修订为“正在海南自贸港累计栖身满183天”新手腕对享用15%局部所得税优惠的前提，另日轨造的接轨可能看作是对。

　　计划》遵照《，物交易对货，特质的自正在化便当化轨造陈设”要“实行以‘零闭税’为基础。5年以前正在202，包罗：实行一面进口商品零闭税计谋杀青货色交易自正在便当的要点使命；费的进境商品对岛内住户消，清单处置实行正面，免税添置承诺岛内；至每年每人10万元等放宽离岛免税购物额度。

　　8月26日2020年，惠计谋高端紧缺人才清单处置暂行手腕》（原手腕）海南省当局出台《海南自正在交易港享用局部所得税优，策高端紧缺人才的程序鲜明了享用个税优惠政，局部所得税优惠计谋落地推进海南自贸港15%。拥有显著的轨造上风海南的个税优惠计谋，合所得税率最高达45%我国现行局部所得税综，优惠计谋也局部为境表高端人才粤港澳大湾区等一面区域的个税，策不但优惠力度大海南个税优惠政，围也较广掩盖的范。

　　人所得税（三）个。落实已。0年8月202，台手腕海南出，15%局部所得税优惠计谋落地推进海南自贸港高端紧缺人才。拥有显著的轨造上风海南的个税优惠计谋，合所得税率最高达45%我国现行局部所得税综，计谋也局部为境表人才粤港澳大湾区等区域的，策不但力度大海南优惠政，围也较广掩盖的范。

　　岛免税购物（一）离。落实已。购物额度至每年每人10万元《计划》恳求放宽离岛免税，商品品种增添免税。0年6月202，税购物闭连文献作出落实财务部等已出台海南免，3月本年，次出台文献财务部等再，即提”和“即购即提”提货形式加多海南离岛免税购物“担保。

　　盛开周围对表深化，因素自正在活动等6方面涉及交易、投资与金融。易方面如正在贸，营”为基础特质的自正在化便当化轨造陈设海南实行以“零闭税”、“既准入又准；资方面正在投，贸港市集准入大幅放宽自。

　　年11月以还初次显著下跌螺纹钢和铁矿石代价自去。收于4210元/吨本周螺纹钢现货价，.2%下跌3；于941.99元/吨中国铁矿石代价指数收，.2%下跌4。闭代价环境其他地产相，跌0.2%水泥代价下，价上涨6.4%重质纯碱市集，涨4.2%玻璃期价上。约49.52万平/日3月至今地产发卖面积，.72万平/日昨年3月为36，期为52.89万平/日2017-2021年同。

　　2019年以还最高值出行：1）地铁：撑持。23日3月前，贸港件大事落地情况回均匀为7306万人29城地铁客运量，38%同比+。全月2月，均匀为6955万人29城地铁客运量，39%同比+，为-18%1月同比。9日-25日当周2）航班：3月1，数为1.17万架次国内日均履行航班，周持平与前一。业内版数据遵照飞常准，21日3月前，已规复至2019年同期程度国内客运航班履行量基础上；班量破500班次国际单日客运航，9年两成摆布程度已规复至201。

　　入许可即入造（六）市集准。落实已。年11月2022，许可即入造处置规矩》等文献出台《海南自正在交易港履行市集准入，入造更改轨造正在海南落地意味着市集准入许可即。研究的省份海南是首个，台闭连法则的省份也是宇宙首个出。

　　口同比-17.4%韩国3月前20天出，日数推算按开工，幅为-23.1%日均出口额同比降。种别来看从商品，、钢铁（-12.7%）、无线%）出口同比增速均降落半导体（-44.7%）、石油成品（-10.6%）；区域来看从出口，%）、日本（-8.7%）、印度（-3.1%）的出口同比增速均下行面向中国（-36.2%）、欧盟（-8.9%）、越南（-28.3。

　　月前19天汽车：3，售负增进批发、零。日-19日3月13，比+10%汽车零售同，-18%上一周为；19天3月前，比为-7.9%汽车零售累计同，比为+10.4%2月全月零售同。19天3月前，比为-12.9%汽车批发累计同，比为+10.2%2月全月批发同。

　　意味着什么？卖方声响震天TMT成交占比超40%，题ETF年内回报率凌驾50尽头交往占比会否延续？主%